事实的真相
上学期学了个案例，一直耿耿于怀。意思是一个盈利很好负债很少的公司，借了一大笔钱（大概相当于自己一年赚的钱），去给股东派利息，然后把公司陷入险境以激发员工斗志，颇有置之死地而后生的意思。我当时就想不明白，又不是公司不行了，有这么鼓舞士气的吗？没听说过那家公司的员工听到公司借了一屁股债，觉得精神百倍斗志昂扬的。基本上公司大概鼓舞员工都是，我们这一季度盈利啦，给大家多发红包，大家才会觉得比较有冲劲吧。老师当时解释的是，首先公司借债后，资本结构不好了，PE公司就不会去买；其次是激发员工斗志。看似有道理，实际想想，还是奇怪，周五上班，跟老板探讨了一下，终于找到了一个我比较满意的答案。
就是公司高管，特别是同时是大股东的，借钱派息等于先把股东的投资收回，然后把公司的高风险转嫁给债主（借钱给公司的人），这样公司无论后来是好是坏，股东的投资先收回来了，等于高管无论企业业绩如何，自己都处于不败之地，因为自己的钱拿回来了。这大概跟中国有些破产企业的厂长，工资超高，颇为富裕有异曲同工之美，只是为了适应西方游戏规则，换了个复杂的玩法而已，换汤不换药。而且还说，这种情况在美国80年代很多，但是90年代后，好像是证券法不允许了（如果此处我差劲的听力没听错的话），所以现在基本都不会这么大规模的借债然后派利息了。
终于搞明白了一件事情，嘿嘿，开心。